铁矿石期货将引入境外交易者

2018-02-07 中华网投资

中国作为铁矿石最大进口国,在本土建设铁矿石的国际化期货交易市场,吸引全球投资者入场交易,将使投资者结构更加完善,信息汇集更加充分,有利于引导铁矿石的开采、贸易及相关资本在全球范围内流通、配置,有利于提高全球相关企业套期保值的避险效率,推动全球铁矿石产业发展。

当市场都在推测作为我国期货市场全面对外开放起点的原油期货何时上市时,铁矿石期货的对外开放已经“箭在弦上”。2月2日,证监会新闻发言人常德鹏在例行新闻发布会上表示,日前证监会确定大连商品交易所的铁矿石期货为境内特定品种,大连商品交易所(以下简称“大商所”)将引入境外交易者参与境内铁矿石期货交易,相关准备工作正在有序推进。

这标志着我国铁矿石期货对外开放正式进入“倒计时”。对此,大商所相关负责人表示,铁矿石期货对外开放将使境内外交易者在同一平台上竞价撮合,从而形成国际公认的、公开透明的期货价格基准,使期货价格信号更具权威性和影响力,深度服务实体经济,助力全球铁矿石贸易发展。

对外开放基础已具备

近年来,证监会一直积极推进铁矿石期货国际化进程。据了解,我国铁矿石期货具备了对外开放、成为国际贸易定价基准的基础。而随着境外投资者的逐步引入和期货市场相关法规制度体系的完善,将有利于我国建成全球的铁矿石交易和定价中心。

据统计,2017年,我国铁矿石进口量10.75亿吨,约占全球铁矿石贸易量的68%。铁矿石期货自2013年10月18日在大商所上市以来,运行平稳,交投活跃,已发展成为全球最大的铁矿石衍生品市场。2017年,我国铁矿石期货单边成交量3.29亿手,法人客户日均持仓量占比达37%。期货功能发挥良好,近百家钢厂、近千家钢铁贸易商参与铁矿石期货交易。

铁矿石期货采取人民币计价结算和实物交割方式,期现货市场衔接紧密,期货价格具有很强的代表性,期现价格相关性达0.95。但是,由于境外交易者无法直接参与中国铁矿石期货交易,其价格的国际影响力有限。

在交易技术层面,据大商所相关负责人介绍,近年来,大商所按照“以我为主、风险可控、由易到难、循序渐进”的原则,制定了以人民币计价、外币充抵保证金、保税交割、境外客户和机构通过境内会员入市的铁矿石期货国际化方案,原有合约和基础制度不变,核心技术系统、清算和风控模式不变。因此,在制度、规则和技术方面不存在实质性障碍,能够解决跨境资金的划转、汇兑问题,且保税交割制度已落地实施,境外交易者可顺利参与实物交割。

构建公平透明的定价基准

事实上,我国铁矿石期货引入境外交易者具有重要意义。大商所相关负责人指出,首先,作为我国首个引入境外交易者的已上市期货品种,铁矿石期货国际化意味着国外矿山等机构客户可以直接参与中国商品期货市场,铁矿石期货价格将真正成为全球参与者共同交易产生的、具有国际代表性和公信力的价格,能更准确地反映全球铁矿石贸易的供需变化和宏观经济影响,从而构建公平、公正、透明的国际铁矿石贸易定价基准。

其次,引入境外交易者,汇集全球资源,建设全球市场,能够更好地为全球投资者提供服务。大商所该负责人表示,中国作为铁矿石最大进口国,在本土建设铁矿石的国际化期货交易市场,吸引全球投资者入场交易,将使投资者结构更加完善,信息汇集更加充分,有利于引导铁矿石的开采、贸易及相关资本在全球范围内流通、配置,有利于提高全球相关企业套期保值的避险效率,推动全球铁矿石产业发展。

再次,铁矿石期货国际化是我国资本市场对外开放的重要组成部分,将助推建设富有国际竞争力的中国特色资本市场。当前,作为全球第二大经济体,我国实体经济已高度融入全球经济一体化。推动期货市场对外开放,积极参与全球经济治理,深度介入全球大宗商品价格形成过程,推动建立更为公正合理的国际贸易新秩序,是自身应尽的义务和责任。

北京工商大学证券期货研究所所长胡俞越表示,引入境外交易者参与境内铁矿石期货交易意义积极。让“中国价格”走出去,把国际投资者和竞争机制引进来,二者结合将助推我国期货市场国际化,铁矿石期货引进境外交易者就是这二者结合的大胆有益创新。

鼓励更多境外交易者参与

据介绍,目前大商所铁矿石期货引入境外交易者的方案和规则已经明确,技术系统升级改造和各项业务准备已经就绪。大商所正在抓紧完善相关准备工作,近日将就铁矿石期货引入境外交易者的规则向市场公开征求意见。

大商所上述负责人表示,铁矿石期货引入境外交易者后,大商所将加强监管,维护市场稳定运行,为全球交易者提供公平、公开、公正的交易环境。他同时提示,有意参与中国铁矿石期货的境外交易者,应尽早熟悉交易规则,做好交易准备和风控措施安排。

事实上,国内期货市场一直在筹备敞开大门。证监会副主席方星海去年12月在第十三届中国(深圳)国际期货大会上表示,要加快形成全面对外开放新格局,提高期货价格的全球代表性,加快推进期货市场双向开放。

“加快步伐引入境外交易者参与我国市场。把原油期货作为我国期货市场全面对外开放的起点,做好原油期货上市工作,积极推进铁矿石期货引入境外交易者,其他成熟品种也要做好引入境外交易者的准备。支持和鼓励更多合法守信的境外交易者参与国内商品期货交易。”方星海认为。

大商所上述负责人表示,铁矿石期货引入境外交易者,意味着大商所从“单一封闭”走向“多元开放”迈出实质性一步,也是大商所推进“建设国际一流衍生品交易所”战略转型的关键抓手。大商所将以铁矿石期货对外开放为契机,以开放促改革,切实转变长期以来形成的“单一封闭”期货市场的工作理念和工作方法,强化“多元开放”的工作理念,创新工作方式,强化内部管理,提高风险防范能力,进一步提升国际竞争力,推动更富竞争力的资本市场建设,更好地服务实体经济,服务国家战略。

打印 推荐 编辑:王沅 来源:金融时报

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